石價格居高不下的情況下,海外長流程鋼廠首當(dāng)其沖,面臨的壓力最大。
根據(jù)美國聯(lián)邦儲備經(jīng)濟數(shù)據(jù)庫(FRED)的數(shù)據(jù),自2016年以來,美國廢鋼價格指數(shù)總體上漲,到2018年4月份達到562.7點,但隨后持續(xù)下滑,到2019年12月份下降了34%,2019年全年下降了28%,2019年3月份到年底下降了25%。而在2019年,鐵礦石價格大幅上漲,保持高位震蕩至今。
廢鋼價格和鐵礦石價格的相對變化,導(dǎo)致世界鋼鐵生產(chǎn)也出現(xiàn)了相應(yīng)的調(diào)整。如表1所示,受中國產(chǎn)量增長推動,盡管世界粗鋼和生鐵產(chǎn)量都是增長的,但扣除中國后的世界粗鋼和生鐵產(chǎn)量在2019年和今年前2個月均為下降,且生鐵產(chǎn)量的降幅明顯大于粗鋼,反映出海外減產(chǎn)的主力是長流程鋼廠。
2019年,海外粗鋼產(chǎn)量僅減少了0.7%,但生鐵產(chǎn)量減少了4.8%,約合2281萬噸。按1∶1.6的比例計算,相當(dāng)于減少了3650萬噸鐵礦石需求。今年前2個月,海外粗鋼產(chǎn)量減少了1.8%,生鐵產(chǎn)量減少了4.3%,趨勢非常明顯,且預(yù)計該趨勢將延續(xù)。
長流程鋼廠海外式微趨勢漸顯
以史為鑒,回顧上一輪金融危機,也是在股市暴跌的情況下,美國政府推出了經(jīng)濟穩(wěn)定緊急法案,并于2008年10月份,由參眾兩院投票通過了7000億美元的紓困計劃及一系列救助措施;當(dāng)年11月份,中國推出了“4萬億元”的一攬子計劃。不過,這對海外鋼鐵行業(yè)而言,并不是災(zāi)難的終點,而僅僅是開始。如表2數(shù)據(jù)所示,盡管危機在2008年初就有端倪并逐漸發(fā)酵和擴大,但其對海外鋼鐵生產(chǎn)的影響直到當(dāng)年的10月份才開始真正體現(xiàn)。以生鐵產(chǎn)量為例,自2008年10月份開始同比下降(降幅為10.4%),一直持續(xù)至2009年的10月份。在生鐵產(chǎn)量持續(xù)下降的13個月里,有9個月的同比降幅超過20%,5個月的同比降幅超過30%。
從年度來看,2008年,世界粗鋼產(chǎn)量同比減少1.3%,生鐵產(chǎn)量同比減少2.7%;扣除中國之外的海外粗鋼產(chǎn)量同比減少3.3%,生鐵產(chǎn)量同比減少3.9%。2009年,世界粗鋼產(chǎn)量同比減少8%,生鐵產(chǎn)量同比減少3%;扣除中國之外的海外粗鋼產(chǎn)量同比減少20.8%,生鐵產(chǎn)量同比減少22%。
與國外情況相反,對中國鋼鐵行業(yè)而言,2009年可看作是新一輪的起點。2009年,中國粗鋼產(chǎn)量同比增長13.5%,生鐵產(chǎn)量同比增長15.8%,當(dāng)年粗鋼產(chǎn)量(5.67億噸)占世界總產(chǎn)量的比例由前一年的37.6%大幅增長至46.4%,并在接下來的10年里逐漸增長至超過一半的水平。
海外粗鋼產(chǎn)量直到2017年才恢復(fù)至超過2007年的水平(2007年水平為85684萬噸),生鐵產(chǎn)量則至今都沒有恢復(fù)至2007年的水平(2007年水平為48488萬噸)。與2017年相比,2019年海外粗鋼產(chǎn)量增長了2%,生鐵產(chǎn)量則減少了6%,也反映出長流程鋼廠在海外式微的趨勢。
今年海外鐵礦石需求將減少3648萬噸~7296萬噸
前文已提到,海外部分鋼廠(美國鋼鐵公司、安賽樂米塔爾等)自去年第四季度就開始了減產(chǎn),其效果已反映在今年前2個月的數(shù)據(jù)中。從近期海外鋼廠公布的信息來看,大多是在3月中下旬宣布加大減產(chǎn)力度,預(yù)計直接影響將體現(xiàn)在上半年的數(shù)據(jù)中;而疫情導(dǎo)致的消費下降(如汽車產(chǎn)量已大幅下降)對鋼鐵的影響預(yù)計會在后期逐漸得到體現(xiàn),并體現(xiàn)在2020年全年的數(shù)據(jù)中。
可以確定的是,以2019年和今年前2個月海外生鐵產(chǎn)量的降幅作為其今年全年和未來3個月降幅的下限是沒有問題的;而最悲觀的上限預(yù)測則可以參考上一輪金融危機時海外生鐵的年度和月度降幅。不過,目前有機構(gòu)對2020年的經(jīng)濟預(yù)測遠差于2009年,畢馬威在最新的報告中預(yù)計,2020年世界GDP將減少12%,美國將減少4.3%。據(jù)此測算出的具體減產(chǎn)情況、減產(chǎn)對鐵礦石需求的影響如表3所示:
樂觀預(yù)計,按5%的降幅計算,3月~6月份海外生鐵產(chǎn)量將減少787.2萬噸,影響鐵礦石需求1259.5萬噸;上半年將減少1102.6萬噸,影響鐵礦石需求1764萬噸;今年全年將減少2280萬噸,影響鐵礦石需求3648萬噸。
中性預(yù)計,按10%的降幅計算,3月~6月份的海外生鐵產(chǎn)量將減少1574.5萬噸,影響鐵礦石需求2519.2萬噸;上半年將減少1889.9萬噸,影響鐵礦石需求3023.8萬噸;今年全年將減少4560萬噸,影響鐵礦石需求7296萬噸。 |